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1，資本寒冬來(lái)臨之際，O2O原有的燒錢模式難以繼續(xù)。投資人開(kāi)始看重兩件事：1，燒錢能燒出極速增長(zhǎng)；2，燒錢燒得有效率，能燒出一個(gè)穩(wěn)得住的企業(yè)。

近期網(wǎng)上一直傳聞美團(tuán)在籌集15到20億美元的融資，有傳聞稱，這筆錢基本已是落到美團(tuán)袋中，只是流程還沒(méi)走完，還有傳聞稱，美團(tuán)融資還遠(yuǎn)沒(méi)close，很多大基金都拒絕了美團(tuán)。

傳聞背后有一點(diǎn)明確，那就是美團(tuán)估值下降，從最初150億美元連續(xù)下降到100億美元出頭。

另一方面，大眾點(diǎn)評(píng)正積極籌備登陸戰(zhàn)略新興板，且上市前準(zhǔn)備完成新一輪巨額融資，資金規(guī)模達(dá)到50到60億人民幣。大眾點(diǎn)評(píng)的風(fēng)險(xiǎn)在于，戰(zhàn)略新興板何時(shí)開(kāi)面臨不確定性。

一位投資行業(yè)人士指出，美團(tuán)與大眾點(diǎn)評(píng)一直在資本領(lǐng)域暗戰(zhàn)，一旦合并，估值很快會(huì)接近200億美元，更重要的是，合并后的企業(yè)在市場(chǎng)上更占有領(lǐng)先地位，更容易獲得大筆融資。

2，合并能帶來(lái)明顯的邊界效應(yīng)。百度正在O2O領(lǐng)域發(fā)力，在200億資金推動(dòng)下，糯米成長(zhǎng)很快，正在不斷分食美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)的份額，一旦合并，新公司就能更全力應(yīng)對(duì)百度的競(jìng)爭(zhēng)。

此外，大眾點(diǎn)評(píng)的收入模式非常健康，一半來(lái)自廣告，一半來(lái)自其他方面，美團(tuán)則來(lái)自廣告的收入很少，但團(tuán)購(gòu)領(lǐng)域的流量又比大眾點(diǎn)評(píng)高一倍。

分析人士指出，大眾點(diǎn)評(píng)利用了很多廣點(diǎn)通的技術(shù)，這一技術(shù)一旦推廣到美團(tuán)，加之合并后新公司會(huì)比原來(lái)更有議價(jià)權(quán)，新公司在廣告領(lǐng)域收入就可達(dá)到原來(lái)的3倍。

“美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)就能改變?cè)瓉?lái)的團(tuán)購(gòu)領(lǐng)域只有份額，卻不斷補(bǔ)貼的尷尬現(xiàn)狀�！鄙鲜鋈耸糠Q，這也能更好遏制百度在O2O領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，更好做大自身收入規(guī)模。

比如，外賣領(lǐng)域主要競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)有3家，分別是餓了么、美團(tuán)外賣、百度外賣，餓了么背后的重要股東是大眾點(diǎn)評(píng)，一旦餓了么和美團(tuán)外賣合并，即可快速鎖定市場(chǎng)的領(lǐng)先位置。

這不僅使得餓了么和美團(tuán)外賣燒錢力度大幅減少，還使得百度外賣的規(guī)模優(yōu)勢(shì)相形見(jiàn)絀。

更重要的是，美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)不再內(nèi)耗，能更專注的擴(kuò)張到其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域，這類似滴滴和快的合并后，不斷擴(kuò)張到快車、順風(fēng)車、代駕等領(lǐng)域，讓新公司迎來(lái)更大發(fā)展空間和更高估值。

業(yè)內(nèi)人士稱，美團(tuán)網(wǎng)和大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)合并將對(duì)百度構(gòu)成威脅。當(dāng)前中國(guó)最大搜素引擎百度也在大力投資O2O業(yè)務(wù)，并表示未來(lái)三年將對(duì)百度糯米投資32億美元。百度CEO李彥宏希望把百度從一家搜索公司變成按需服務(wù)提供商。